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中远海控供需生变致净利锐减483亿 资本退潮基金占流通股比例降至0.82%

发布日期:2023-09-10 10:18    点击次数:219

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  来源:长江商报

  “海王” 中远海控(601919.SH)迄今为止最好的时代似乎逐渐远去。

  7月3日晚间,中远海控发布半年度业绩预告,公司预计上半年盈利165.51亿元,虽然较为可观,但与上年同期超过600亿元的数据相比,下降了超过70%。

  对于净利润大幅下降,中远海控解释,上半年,由于集装箱航运业供需发生变化,在上年同期业绩基数较高的情况下,公司集装箱航运业务收入同比下降。

  其实,中远海控业绩大幅下降,市场早有预期。因为航运具有明显周期性,2019年至2022年,航运处于强景气周期,且因为疫情延长了周期。

  高景气结束,资本也在退潮。截至今年一季度末,基金持有中远海控股份数量占其流通股的比例降至0.82%,华夏基金、大成基金均进行了减持。

  二级市场上,2021年7月份以来,中远海控的股价跌幅已经超过50%。

  市场行情反转净利锐降超70%

  市场行情反转,直接了冲击了中远海控的经营业绩。

  根据最新业绩预告,今年上半年,中远海控预计实现息税前利润(EBIT)约为 246.90亿元,与上年同期相比减少约74.10%;预计实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)约为165.51亿元,同比下降74.47%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)约为165亿元,与上年同期相比减少约74.42%。

  以上上年同期均为重述后数据。上年同期,公司净利润约为647.22亿元,扣非净利润约为644.22亿元。对比发现,今年上半年,公司实现的净利润、扣非净利润同比分别减少482.80亿元、480.05亿元。

  中远海控解释,上半年,由于集装箱航运业供需发生变化,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值同比下降69.31%。在上年同期业绩基数较高的情况下,今年上半年,公司集装箱航运业务收入同比下降,导致业绩与上年同期相比减少。

  航运行业具有十分明显的周期性。中远海控的历史业绩就充分反映了这一点。

  历史业绩数据显示,2007年、2008年,中远海控分别盈利190.85亿元、108.30亿元,2009年、2011年、2012年分别亏损75.41亿元、104.49亿元、95.59亿元,2016年,公司再次出现年度亏损,亏损金额为99.06亿元。

  2019年开始,中远海控的经营业绩逐步好转,2019年至2021年,公司实现的营业收入分别为1510.57亿元、1712.59亿元、3336.94亿元,同比增长25.02%、13.37%、94.85%。对应的净利润为67.64亿元、99.27亿元、892.96亿元,同比增长449.92%、46.76%、799.52%。

  2022年,公司实现的营业收入、净利润分别为3910.58亿元、1095.95亿元,同比增长17.19%、22.66%。

  营业收入接近4000亿元,净利润超过千亿元,中远海控的盈利能力足够惊人。

  运力居全球前列、运价高位运行,是中远海控近年来业绩爆发式增长的主要原因。航运行业出现超长高景气周期,与全球疫情有较大关系。疫情等因素影响下,市场超预期需求以及港口拥堵问题,导致运价持续处于高位。

  今年以来,高景气周期结束。今年一季度,中远海控实现的净利润为71.27亿元,同比下降74.20%。二季度,延续一季度的走势,导致上半年业绩整体下滑。

  中远海控的净利润大幅下降,市场早就有预期,毕竟,周期性行业高景气不可能长期持续。

  市值较巅峰时蒸发2500亿

  资本总能先知先觉,并提前做好避险措施。部分机构已经提前减仓了中远海控。

  Wind数据显示,截至今年一季度末,基金持有中远海控的股票数量约为1.05亿股,占公司流通股股份总数的0.82%。而2022年底,基金持有其股票数量约为3.20亿股,占其流通股股份总数的2.51%。

  今年一季度,华夏基金、大成基金、嘉实基金、南方基金、富国基金、银华基金等进行了减持。当然,也有加仓的。宝盈基金、国泰基金等进行了增持操作。

  二级市场上,中远海控的股价跌幅较大。以前复权后的股价计算看,今年7月3日,公司收盘价为9.51元/股,较2021年7月的高点下跌了约55.60%。

  市值方面,2021年7月7日,公司股价最高达33.40元/股,市值达4114亿元,今年7月3日,市值约为1538亿元,蒸发了约2576亿元。

  面对周期性,中远海控该如何应对?

  去年10月,中远海控公告,公司控股子公司东方海外(国际)有限公司全资附属单船公司等与相关方签订造船协议,以每艘2.3985亿美元(折合约人民币17.1968亿元)的价格共计订造12艘24000TEU甲醇双燃料动力集装箱船,订造船舶总价为28.782亿美元(折合约人民币206.3612亿元)。

  对于一口气订购12艘船,中远海控称,本次订造船舶均采用先进的绿色甲醇双燃料技术,能够为客户提供绿色低碳的供应链整体解决方案,有助于推动本集团绿色低碳可持续发展,本次交易有利于全面巩固双品牌东西干线竞争优势,并通过船舶运力阶梯布局,实现全球服务网络均衡发展。

  2020年,中远海控的子公司东方海外订造了12艘2.3万箱型集装箱船,单艘造价约1.57亿美元,总金额约19亿美元,交付期在2023—2024年。2021年7月,中远海控订造了10艘新巴拿马型集装箱船,当年9月,东方海外又下单订造10艘1.6万箱型集装箱船。

  面对今年以来的市场变化,中远海控表示,公司坚持稳健经营,财务结构持续优化,总体经营情况呈现更强的韧性。公司围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位,坚持数字化变革与绿色低碳发展双轮驱动,加快推动海内外供应链资源布局,不断提高“集装箱航运+港口+相关物流”一体化运营能力,深度融入先进制造业、现代农业产业链供应链服务体系,努力为客户提供数字化全程供应链服务。

  充足的现金流是中远海控抵御周期性风险的有力保障。截至2022年底,公司货币资金高达2368.77亿元,对应的债务为423.40亿元。

  

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责任编辑:杨红艳



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